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什么是产业基金
作者:管理员    发布于:2017-06-28 16:56:17    文字:【】【】【

产业基金是一种通过引入市场资金共同参与项目投资的直接融资方式,是传统融资渠道的有机补充。随着国内企业融资需求越来越多样化,存量资产,产业基金逐渐发展成为不可或缺的融资手段之一。

目前各省或地区积极推动创业创新,产业升级和小微企业发展,设立产业基金、促进投资机构和社会资本参与,进行产业整合和投资,包括政府、大型国企或央企、上市公司等纷纷采用此方式实现自己融资或降低资产负债率等需求。

产业基金的组织形式主要有契约型、合伙型和公司型三种,其在适用法律 、单只基金人数上限、设立及退出程序、内部治理及税收等方面均有较大差异,本文的操作结构主要以合伙型为主,由各级政府或者企业主导设立的,以基金的形式运作,投资于国家重大基础设施建设、PPP项目、城市发展和优势产业升级、国企混合所有制改革、企业并购和重组等方向,而且基金还可以参与并购、夹层等形式的股权投资。这也是目前实务中应用最为广泛的一种。

具体而言,一般由券商或信托或企业成立基金管理公司,作为有限合伙基金的GP,对资金实行管理职能,同时募集资金通过结构化设计分别作为优先级和劣后级LP,共同成立有限合伙基金,向企业提供融资,如果结构设置合理,还可以实现置换存量债务、降低杠杆率、提高经营水平等多重目的。

这里按照方案退出方式的不同,将产业基金区分为明股实债、股权退出、股债结合三大类。实际操作中,产业基金的运作模式并不是固定的,往往是多模式的混合。

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